Skaičiuoklė
Investicija:| Operacija: |
| Valiuta: |
PVM |
| Kiekis: |
Naujienos elektroniniu paštu
Šokiruojančios banko Saxo Bank prognozės 2010 metams
«Dešimt šokiruojančių banko Saxo Bank» pranašysčių ‐ tai kasmetinis „juodųjų gulbių” gaudymas. „Juodosios gulbės” arba galimų netikėtumų teorija, paaiškina retų, sunkiai pranašaujamų ir turinčių stipraus įvykių poveikio potencialą, atsiradimą ir egzistavimą. Kitais žodžiais tariant, šokiruojančios banko pranašystės – tai greičiau pasiūlymai, nei vienareikšmės prognozės. Šansas, kad šios pranašystės išsipildys, lygus ne daugiau nei 50%.
Saxo Bank analitikai paprastai nusiteikę daug pesimistiškiau, nei vidutinis finansų analitikas, skeptiškai vertino ekonomikos pakilimą, kuris buvo stebimas nuo 2003 metų. Banke vyravo nuomonė, kad tada finansinėje sistemoje nebuvo iki galo sutvarkytos „uodegos“, o žemi procentiniai tarifai galėjo privesti iki per didelių machinacijų, blogesnių, nei dotkomų burbulų periodu. Labai gaila, bet 2008 metai patvirtino jų teoriją. Ir nors, gali būti, kad bankas atvirai laikėsi „meškos“ pozicijos per visą tų metų laikotarpį, jų nuomonė apie tai, kad centriniai bankai 2009 metais tęsė žemų procentinių tarifų politiką esant ekonominio aktyvumo sumažėjimui ir vartotojų kainų kritimui, kaip matome, pasirodė teisinga.
Saxo Bank mano, kad investuotojai visada turi palikti vietos mažai tikėtiniems, pagal rinkos vertinimą, įvykiams, ir būtent tokių tikslų siekia naujos šokiruojančios pranašystės, kurios yra Saxo Bank Finansinės prognozės 2010 metams dalimi.
Vokiškų obligacijų pajamingumas sieks 2,25% (prognozuojama kaina ‐ 133,3, esamoji kaina ‐ 122,6)
Dėl defliacinio spaudimo kartu su pertekline monetarine politika įtakos, vokiškų bundų (Bunds) pajamingumas ir kitų valstybinių popierių su fiksuotu pajamingumu, mažėja, kadangi fiksuoto pajamingumo rinkos treideriai atsisako priimti vyraujančią ekonominio augimo teoriją, kurios laikosi fondų rinkos. Dėl vieno ar keleto neigiamų makroekonomikos faktorių įtakos, 10 metų Vokietijos valstybinių obligacijų kaina iki metų pabaigos gali prieiti iki 133,3, esant bendro išėjimo į patikimus aktyvus fonui. O tai reiškia, kad pajamingumas gali prieiti iki 2,25%.
VIX indeksas nukris iki 14 lygio (esamas lygis 22,32)
VIX volatilumo indeksas krito nuo 2008 metų spalio mėnesio, ir rinkos rizikos vertinimas praktiškai toks pats, kaip ir 2005‐2006 metų periodu, kai prekybiniai diapazonai siaurėjo, o numanomi volatilumai nusileido iki nerealiai žemų ir neatsparių lygių. Dabar rinka demonstruoja apytikriai tokį patį atžvilgį į riziką, todėl VIX indeksas gali nusileisti iki atžymos 14.
Kinijos juanis nuvertės 5% santykiu su JAV doleriu (esamas kursas 6,8250)
Pastangos, kurias deda Kinijos valdžia, kad sustabdytų kreditų augimą ir išvengtų nekokybiškų paskolų ir burbulų, galų gale, gali apnuoginti tą faktą, kad investicijomis stimuliuojamas kiniškas augimas nepakankamai tvirtas. Didelė rezervinė galia ir ekonominis Kinijos fonas gali turėti sprendžiamąją rolę nuvertinant Kinijos juanį santykiu su JAV doleriu.
Aukso kaina nukris iki $870 (esama kaina $1130)
JAV dolerio sustiprinimas visame rinkos spektre gali atimti iš aukso patį galingiausią spekuliatyvinį palaikymą per paskutinį periodą. Nežiūrint į tai, kad ilgalaikėje perspektyvoje mes liekame „jaučiais“ aukso atžvilgiu, (ir manome, kad aukso kaina gali pasiekti $1500 atžymą 2014 metais), tokia prekyba tapo labai lengva ir plačiai paplitusia strategija, kad ji galėtų ir toliau būti realizuojama trumpalaikėje perspektyvoje. Stipri korekcija link $870 lygio, gali būti kad, supurtys spekuliacinę bendriją, bet išlaikys auksą ilgalaikio kylančio trendo ribose.
Dolerio/jenos kursas išaugs iki 110 (esama kaina 89,30)
Nežiūrint į tai, kad žemėjančio JAV dolerio trendo priežastis slypi visiškai neatsakingoje mokesčių – biudžeto ir pinigų – kreditų politikoje, mes manome, kad doleris gali atsistatyti 2010 metais, kadangi spekuliacinė prekyba doleriais procentų skirtumu jau gana ilgai buvo per daug lengva ir akivaizdžia strategija. Tame tarpe, Japonijos jenos kursas neatspindi Japonijos ekonomikos realijų, kuri visomis jėgomis bando išspręsti didžiulės skolos ir senėjančių gyventojų problemą.
Pasipiktinę amerikiečiai suformuos trečia partiją JAV
Dažni išgelbėjimai nuo bankroto ir bendras nepasitenkinimas ne tik valdančiųjų partijų veiksmais, bet ir politinėmis JAV organizacijomis, gali stimuliuoti naujos trečios partijos formavimą, kuri turės sprendžiamąją rolę 2010 metų rinkimuose, pirmą kartą per du šimtmečius. JAV rinkiminė sistema orientuota į dvipartinę politinę struktūrą, bet savo siekiuose dėl kardinalių pakeitimų, amerikiečiai gali susivienyti ir balsuoti už naujos partijos sudarymą, net nežiūrint į tai, kad toks balsavimas gali atimti iš jų balso teisę.
JAV Socialinio saugumo fondas (US Social Security Trust Fund) bankrutuos
Iš tikrųjų, šiame pareiškime nėra nieko šokiruojančio. Tai tikra, aktuariniu ir matematiniu požiūriu, bet visuomenės požiūriu gali pasirodyti šokiruojančiu tas faktas, kad rinkliavos ir mokesčiai, pervedami į socialinio saugumo fondą, buvo švaistomi dešimtmečiais, ir šiuo metu fondas paprasčiausiai neturi pinigų. Gali būti, kad 2010 metais, pirmą kartą prisieis dalinai padengti neegzistuojančio patikimumo fondo išlaidas ir Bendro federalinės vyriausybės fondo. Kitais žodžiais tariant, šį kartą mes, gal būt, pamatysime apgaulę (arba sukčiavimą), ilgus metus slėptą federalinės vyriausybės biudžete. Tai reiškia, kad dalis socialinio saugumo fondo išlaidų bus padengta didinant mokesčius, skolinantis ir didinant pinigų masę.
Cukraus kainos nukris trečdaliu (esama kaina $23,33)
Cukraus kainas palaikė tokie faktoriai, kaip sausra Indijoje ir padidėjęs lietingumas Brazilijoje. Forvardinė kreivė jau dabar rodo žymų kainų kritimą po 2011 metų, bet mes manome, kad gamtinių sąlygų sunormalėjimas padarys cukrų vienu iš mažiausiai patrauklių prekinių instrumentų jau 2010 metaisDar daugiau, dėl aukštų etanolio (apsprendžia aukštą cukraus paklausą) kainų Brazilija ir JAV jau sumažino etanolio dalį benzine 5%. Tai reiškia, kad cukraus paklausa mažės.
TSE Small Index indeksas išaugs 50% (esamas lygis 888,88)
Kompanijos su maža kapitalizacija paskutiniu metu atsiliko nuo Nikkei indekso, bet jų fundamentalūs rodikliai rodo daug didesnį investicinį potencialą, nei kompanijose su aukšta kapitalizacija. Atsižvelgiant į tai, kad santykis „kaina/balansinė vertė“ lygi tik 0,77, o finansinės kompanijos sudaro tik 12% nuo indekso, mes negalime pavadinti pigesnio indekso. Atsistatymo tęsimosi 2010 metais atveju (bent jau teigiamo BVP sąlygomis ), šis indeksas gali pademonstruoti netikėtą augimą.
Prekybinio JAV balanso saldo gali išeiti į pliusą
Paskutinį kartą JAV prekybinio balanso saldo turėjo teigiamą reikšmę 1975 metais po stipraus dolerio kurso kritimo dėl naftos krizės. Dabar doleris gerokai atpigo ir tuo pačiu, stimuliavo Amerikos sportą ir pakirto importą. Prekybinis balansas truputį pagerėjo, bet tendencija tęsiasi ir įsibėgėja, taigi, mes neatmetame tikimybės, kad 2010 metais, vieną ar keletą mėnesių, prekybinio balanso saldo bus teigiamas.
Šaltinis: http://ru.saxobank.com/analytics
